会社売却はいつがベスト？高く売るためのタイミングと業界動向を解説

この記事の監修者

株式会社社長の専門学校
『会社売却2.0/
М＆Aセルサイドアドバイザー協会』
代表 田中英司（たなかえいじ）

• M&Aのプロアドバイザーかつ現役経営者。
• ゼロから創業した会社を上場させ、買手・売手の両方を社長として経験。
• 上場企業を引き継いだ後、複数社の会社を経営。
• M&Aアドバイザーとしても、年商数千万～数十億のM&Aを成功に導く。

こんにちは、「会社売却2.0」の田中英司です。今回は、会社を高く売却するために知っておきたい「最適なタイミング」や「M&Aが活発になる業界」について解説いたします。会社売却を成功に導くには、業績や成長性だけでなく、業界のライフサイクルや市場動向を見極めることが重要です。どのような業界が注目され、どうすれば高く売れるのかをQA形式でわかりやすくお届けします。ぜひ最後までご覧ください。

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会社売却は
いつがベスト？

高く売るタイミングと
業界動向を解説

Q１.
今後、M&Aが盛んになる
業界はどこですか？

A1．成熟期にある業界と成長中のスタートアップ業界の両方が注目です。

M&Aが活発になるのは、多くの場合「業界の成熟期」です。例えば、過去には調剤薬局業界がその代表でした。医薬分業の流れにより中小薬局が増えた後、大手による統合が進みました。こうした統合の波は、介護業界や建設関連業界などでも起きています。特に市場が縮小している業界では、効率化と競争力強化を目的としたM&Aが加速しています。

一方で、スタートアップ業界でもM&Aは増加傾向にあります。特にSaaSなどのIT系企業では、大手企業がシナジーを求めて買収を検討するケースが多く、ベンチャー投資の出口戦略としてのM&Aが活発です。IPOが難しい現状を背景に、「出口」としてのM&Aは重要な選択肢となっています。

Q２.
会社を高く売るために
有利な会社の特徴は？

A2．成長している会社や、運転資本が少ない会社が有利です。

会社を高く売るためには、成長が期待できることが一つのポイントです。投資家や買い手は将来の利益を見込んで企業価値を判断するため、将来性が評価されやすい業界の企業は高値がつきやすい傾向にあります。

また、必要な運転資本が少ない会社も高値がつきやすいです。たとえば、1億円の売上に対して1億円の投資が必要な会社よりも、3000万円で同じ売上を出せる会社の方が資本効率が高く、評価が高まります。

Q３.
「企業規模」は売却価格に
どのように影響しますか？

A3．規模が大きいほど希少性が上がり高値がつく傾向があります。

企業価値は単なる売上や利益の倍数では測れません。たとえば、年商30億円を超える会社は数が限られており、買い手から見て「希少性」が加味されることで、倍率以上のプレミアムがつくことがあります。

特に、EBITDA（イービッタ：償却前営業利益）が5億円を超える企業は、ファンドなどの投資家から高く評価されます。「イービッタ5億円以上の案件はありますか？」という問い合わせがあるほどで、これが1つの評価基準にもなります。

Q４.
会社売却のタイミングは
いつがベストですか？

A4．業績が伸びている「調子が良い時」がベストな売り時です。

会社売却ではタイミングが非常に重要です。将来に向けてさらに成長が見込める段階が最適です。

たとえば、EBITDAが2億円から2.5億円に向かっている段階と、2億円から1.7億円に落ちていく段階では、評価額に大きな差が生まれます。将来の利益を見込んだDCF（ディスカウント・キャッシュ・フロー）法で企業価値を算出する場合は特に、業績が上向いている時期に売却を検討することが理想的です。

Q５.
今後M&Aを検討する経営者が
押さえておくべき視点は？

A5．買い手に魅力的な業績を作り上げる「準備」が大切です。

実際の事業内容を変えることは難しくても、買い手に魅力的な業績を作るという準備を進めることで、企業価値は向上します。

また、急な経営悪化で売却を考えるのではなく、成長中の良い時期に出口戦略としてのM&Aを意識することが重要です。

まとめ

会社を「高く」「適切なタイミングで」売却するには、業界の動向や企業の成長性、資本効率、そして売却のタイミングが重要なカギを握ります。
 「会社売却2.0」では、売り手の立場に立ち、最適なM&A戦略をご提案しています。
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